路透调查:明年全球经济前景不容乐观 主要央行料保持观望_招行外汇交易

2020/6/29 22:33:00 | 来源:外汇110论坛

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  路透调查显示,多数主要经济体目前可能已避开衰退,但预计2020年增长状况依然疲弱,尽管近期有几轮央行刺激措施。

  今年有几家大央行降息,应对经济放缓局面。去年这个时候很少有决策者预料到会出现这样的放缓,而全球经济动能丧失在一定程度上要归因于全球贸易收紧。但由于发达经济体的利率仍然较低,加上很多新兴经济体陷入放缓,因此招行外汇交易需要从别的方面为全球经济增长提供进一步动力。

  这将对金融市场产生影响。2019年是金融市场具有标志性的一年,美股年内屡创新高,其他股市也都飞涨,却仅仅只是因为经济环境略有改善而且贸易方面有试探性行动。

  根据路透近几周调查的几百名预测人士的预估,本轮扩张是纪录最长的扩张期之一,尽管一些经济体、特别是美国,经济最近已经企稳,但其增长率也不大可能强劲反弹至趋势水平以上。

  “经济大衰退已经过去了10年,尽管全球央行采取了前所未有的行动,但全球经济增长和通胀依然低迷,”美国银行全球研究部门负责市场策略的首席投资官Joseph Quinlan指出。“有意义的通货再膨胀和通胀前景依然迷茫,令投资者担心央行只是在推绳子(pushing on a string),徒劳无功。”

  今年美国联邦储备委员会(FED)三次降息,招行外汇交易而且分析师目前有合理理由相信中美将签署初步贸易协议,但美国经济温和增长的前景几乎没有变化。

  自今年年中以来,主要经济体陷入全面衰退的可能性已经降低,在一定程度上要归因于最新一轮的全球降息举措。年中时的路透调查显示,经济衰退的可能性升至金融危机来最高水平。

  例如,印度央行连续降息五次,累计降息135个基点至5.15%,成为2019年全球最激进的主要央行。但印度经济增长仍在放缓,房地产市场也处于低迷状态。

  这一轮全球宽松政策正在接近尾声。瑞典央行上周四一如预期将其指标利率上调25个基点至0.0%,为持续五年的负利率画上句号。不过瑞典央行还表示,预计到2021年都将维持指标利率不变。日本央行行长黑田东彦暗示决心维持宽松货币政策,但不会立即扩大刺激措施。

  根据路透调查的经济分析师,其他主要央行在2020年也料将保持观望。今年接受访查的分析师越来越感到央行不仅失去提高通胀的能力,可能也正丧失曾在危机后推高资产价格的能力。

  根据路透调查的汇市策略师、股票分析师、固定收益策略师和全球基金经理,尽管金融资产的增长已轻松超越基本经济表现,但这种脱节状况可能在明年结束。“事实证明2019年的情况相当罕见:股票和固定收益资产回报都非常亮眼。以任何衡量标准来看,金融市场在2019年的表现都非常值得赞赏。这是2020年很难再复制的。”巴克莱宏观研究主管Ajay Rajadhyaksha说。

  路透最新全球调查涵盖的多数股指2020年涨幅料为个位数。与此同时,主要政府公债收益率料不会从最近低位反弹。“展望未来,过去十年的宽松货币政策加大了债券收益率无序上升的风险,还可能会放大政策失误和/或增加货币政策无效力的风险,”美银美林的Quinlan说。“高债务水平未能带来更强劲的增长,”他并称。

  就连全球房地产价格也对央行最新一轮宽松政策反应平淡,甚至没有反应。房地产市场专家也不认为来年会有任何重大反弹。

  外汇市场方面,美元料将保持其统治地位,尽管这个2019年最拥挤交易的回报率在下降。“美元一直表现强劲。尽管美联储今年三次降息,但美元今年也继续录得小幅上涨,因此,即便美国收益率下降,美元看起来仍相对具有吸引力,”三菱日联金融集团(MUFG)的汇市策略师Lee Hardman说。



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